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不要做自己最大的敌人

20世纪最著名的投资者之一, 本杰明·格雷厄姆, 他说:“投资者的主要问题——甚至是他最大的敌人——可能就是他自己。.”1

Graham所理解的——现代研究也在跟进——是我们都有影响我们决策的情绪和偏见. 在现代世界中,为生存而建立的先天连接可能会适得其反, 特别是在投资方面.

让我们快速地看看一些人类的情绪和偏见,它们会对合理的投资决策产生不利影响.

恐惧和贪婪 -这是影响投资者和投资市场的两种最强烈的情绪. 每种情绪都会影响我们做出理性和冷静决策的能力. 正是这些情绪让我们相信,价格可能会继续上涨(想想1636年郁金香价格泡沫),或者一切都变得如此糟糕,价格可能不会回升(想想2008-2009年的信贷危机).

一些投资者已经找到了克服这些情绪的方法, 当别人都害怕的时候,你要勇敢, 还要抵制市场过热的诱惑.

过分自信 ——彼得•伯恩斯坦, 著名的经济历史学家, 认为最危险的时刻可能是我们觉得自己是对的时候.2 正是在这个时候,我们倾向于忽略所有可能与我们的信念相冲突的信息, 准备好迎接投资惊喜了吧.

选择性记忆 -人性是这样的,我们倾向于以强调我们的成功,淡化我们的失败的方式来重新塑造历史. 因此,我们可能无法从失败中得到宝贵的教训. 事实上,失败可能是你最宝贵的财富.

预测谬误 -人类有一种天生的欲望,能够识别模式,并将这些模式应用于预测未来. 我们错误地认为,因为A发生了,B发生了,如果A再次发生, 我们可以通过预测“B”会重复来获利. 市场历史充斥着成功的“经验法则”, 直到它们不再起作用.

金融市场是复杂和不可预测的. 我们努力挖掘他们的机会来追求我们的财务目标是最好的实现,当我们不盲目的企业负担固有的行为障碍,我们都共享.

1. Quoteswise.com, 2021
2. 晨星.in, 2020

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